Ein wesentliches externes Finanzierungsinstrument ist das im 1. Quartal 2016 aufgelegte Anleihenrahmenprogramm („Debt Issuance Programme“) mit einem Gesamtvolumen von 5,0 Mrd. €. Aus den im Rahmen dieses Programms ausgegebenen festverzinslichen Euro-Anleihen befinden sich zum Stichtag noch zwei Schuldverschreibungen aus dem Jahr 2020 mit einem Gesamtvolumen von 1,0 Mrd. € und einer Laufzeit bis Februar 2026 (Zinskupon 0,875 %, Volumen 500 Mio. €) bzw. Juni 2030 (Zinskupon 1,375 %, Volumen 500 Mio. €) im Bestand.
Darüber hinaus hat Covestro im Mai 2022 einen „Grünen Finanzierungsrahmen“ (Green Financing Framework) veröffentlicht, auf dessen Basis im November 2022 die erste grüne festverzinsliche Euro-Anleihe mit einer Laufzeit bis November 2028 (Zinskupon 4,75 %, Volumen 500 Mio. €) ausgegeben wurde. Der gesamte Erlös aus der Anleihen-Emission wurde zur Finanzierung nachhaltiger Projekte genutzt.
Zum 31. Dezember 2025 standen insgesamt Kreditlinien in Höhe von 2.500 Mio. € (Vorjahr: 2.700 Mio. €) zur Verfügung. Diese entfallen in voller Höhe auf die im März 2020 abgeschlossene syndizierte revolvierende Kreditfazilität mit einer Laufzeit von fünf Jahren. Durch die Ausübung der zwei Optionen zur Laufzeitverlängerung um jeweils ein Jahr hat sich die Laufzeit der syndizierten revolvierenden Kreditfazilität bis März 2027 verlängert. Ein Element der Kreditlinie ist die Verknüpfung mit einem Rating in Bezug auf Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (Environmental, Social and Governance, ESG): Je besser (schlechter) der extern ermittelte sogenannte ESG-Score ausfällt, desto geringer (höher) fällt die Zinskomponente der Kreditfazilität aus.
Zum Stichtag blieben alle bestehenden Kreditlinien in Höhe von 2.500 Mio. € ungenutzt (Vorjahr: 2.700 Mio. € ungenutzt).
Covestro platzierte im Oktober 2022 Schuldscheindarlehen in Höhe von ca. 650 Mio. € Gegenwert. Die Emissionserlöse dienten der allgemeinen Unternehmensfinanzierung und der Ablöse von kurzfristiger durch langfristige Liquidität. Auch die Schuldscheindarlehen sind mit einem ESG-Rating verknüpft. Im Geschäftsjahr 2025 wurden Schuldscheindarlehen in Höhe von 240 Mio. € planmäßig zurückgezahlt. Zum Stichtag 31. Dezember 2025 bestanden noch Verpflichtungen aus Schuldscheindarlehen mit einem Volumen von 152 Mio. €.
Im April 2025 hat die Covestro AG ein weiteres Darlehen bei der Europäischen Investitionsbank (EIB) in Höhe von 200 Mio. € für Forschung und Entwicklung aufgenommen, das zum letzten Bilanzstichtag Covestro bereits als Kreditlinie zur Verfügung stand. Hierbei stehen insbesondere die Themen Nachhaltigkeit und Kreislaufwirtschaft innerhalb der Europäischen Union im Fokus. Dieses EIB-Darlehen hat eine Laufzeit bis April 2031. Darüber hinaus bestehen Verbindlichkeiten gegenüber der EIB aus einem bereits im Geschäftsjahr 2024 aufgenommenen Darlehen über 200 Mio. € mit einer Laufzeit bis September 2030. Verbindlichkeiten gegenüber der EIB aus bereits im Geschäftsjahr 2020 aufgenommenen Darlehen über 225 Mio. € wurden im September 2025 planmäßig zurückgezahlt.
Einige der genannten Kreditvereinbarungen enthalten übliche, sogenannte Change-of-Control-Vereinbarungen. Soweit auf darauf basierende, formale Kündigungsrechte durch die Kreditgeber nicht verzichtet wurde, werden die bilanzierten Finanzverbindlichkeiten nachfolgend als kurzfristig dargestellt, unabhängig davon, ob grundsätzlich eine Intention zur vorzeitigen Rückzahlung besteht.
Die Finanzverbindlichkeiten setzten sich wie folgt zusammen:
| Finanzverbindlichkeiten | ||||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2024 | 31.12.2025 | |||
| Gesamt | davon kurzfristig |
Gesamt | davon kurzfristig |
|
| in Mio. € | in Mio. € | in Mio. € | in Mio. € | |
| Anleihen | 1.492 | – | 1.494 | 500 |
| Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten | 870 | 519 | 967 | 815 |
| Leasingverbindlichkeiten | 736 | 143 | 674 | 153 |
| Verbindlichkeiten aus Devisentermingeschäften (bilanzierte Vermögenswerte / Verbindlichkeiten)1 | 17 | 10 | 5 | 5 |
| Sonstige Finanzverbindlichkeiten | 41 | 40 | 1 | – |
| Gesamt | 3.156 | 712 | 3.141 | 1.473 |
1 Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung.
| Fälligkeiten der Finanzverbindlichkeiten | |||
|---|---|---|---|
| 31.12.2024 | 31.12.2025 | ||
| Fälligkeit | in Mio. € | Fälligkeit | in Mio. € |
| 2025 | 712 | 2026 | 1.473 |
| 2026 | 651 | 2027 | 270 |
| 2027 | 241 | 2028 | 589 |
| 2028 | 571 | 2029 | 104 |
| 2029 | 88 | 2030 | 555 |
| 2030 und später | 893 | 2031 und später | 150 |
| Gesamt | 3.156 | Gesamt | 3.141 |
Die Finanzverbindlichkeiten des Covestro-Konzerns sind unbesichert.
In den Folgejahren sind Leasingraten in Höhe von 793 Mio. € (Vorjahr: 874 Mio. €) an die jeweiligen Leasinggeber zu zahlen; der darin enthaltene Zinsanteil beläuft sich auf 119 Mio. € (Vorjahr: 138 Mio. €). Nach Fälligkeit gliedern sich die Leasingverbindlichkeiten wie folgt:
| Leasingverbindlichkeiten | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2024 | 31.12.2025 | ||||||
| Leasing- raten |
Hierin ent- haltener Zinsanteil |
Leasing- verbind- lichkeiten |
Leasing- raten |
Hierin ent- haltener Zinsanteil |
Leasing- verbind- lichkeiten |
||
| Fälligkeit | in Mio. € | in Mio. € | in Mio. € | Fälligkeit | in Mio. € | in Mio. € | in Mio. € |
| 2025 | 167 | 24 | 143 | 2026 | 174 | 21 | 153 |
| 2026 | 169 | 23 | 146 | 2027 | 161 | 18 | 143 |
| 2027 | 129 | 15 | 114 | 2028 | 103 | 11 | 92 |
| 2028 | 86 | 11 | 75 | 2029 | 88 | 9 | 79 |
| 2029 | 72 | 9 | 63 | 2030 | 63 | 6 | 57 |
| 2030 und später | 251 | 56 | 195 | 2031 und später | 204 | 54 | 150 |
| Gesamt | 874 | 138 | 736 | Gesamt | 793 | 119 | 674 |