Ertragslage
Umsatz
Der Konzernumsatz verringerte sich im Geschäftsjahr 2024 um 1,4 % auf 14.179 Mio. € (Vorjahr: 14.377 Mio. €). Der Rückgang war vor allem zurückzuführen auf ein in allen Regionen niedrigeres Verkaufspreisniveau, das einherging mit der Weitergabe gesunkener Rohstoffpreise und sich mit 8,0 % negativ auf den Umsatz auswirkte. Dem standen höhere Absatzmengen, insbesondere in den Regionen APAC und EMLA gegenüber, die einen positiven Effekt in Höhe von 7,4 % auf den Umsatz hatten. Daneben wirkte sich die Entwicklung der Wechselkurse mit 0,8 % umsatzreduzierend aus.
Der Umsatz im Segment Performance Materials stieg im Geschäftsjahr 2024 um 1,4 % auf 6.970 Mio. € (Vorjahr: 6.876 Mio. €). Im Segment Solutions & Specialties verringerte sich der Umsatz um 3,6 % auf 7.004 Mio. € (Vorjahr: 7.267 Mio. €).
In der Region EMLA sank der Umsatz um 1,6 % auf 5.848 Mio. € (Vorjahr: 5.941 Mio. €) und in der Region NA um 6,1 % auf 3.507 Mio. € (Vorjahr: 3.735 Mio. €). Der Umsatz in der Region APAC erhöhte sich um 2,6 % auf 4.824 Mio. € (Vorjahr: 4.701 Mio. €).
1 EMLA: Region Europa, Naher Osten, Lateinamerika (ohne Mexiko), Afrika
2 NA: Region Nordamerika (Kanada, Mexiko, USA)
3 APAC: Region Asien-Pazifik
EBIT
| Gewinn- und Verlustrechnung (Kurzfassung) | |||
|---|---|---|---|
| 2023 | 2024 | Veränderung | |
| in Mio. € | in Mio. € | in % | |
| Umsatzerlöse | 14.377 | 14.179 | – 1,4 |
| Herstellungskosten | – 12.071 | – 12.002 | – 0,6 |
| Bruttoergebnis vom Umsatz | 2.306 | 2.177 | – 5,6 |
| Vertriebskosten | – 1.489 | – 1.513 | 1,6 |
| Forschungs- und Entwicklungskosten | – 374 | – 392 | 4,8 |
| Allgemeine Verwaltungskosten | – 360 | – 343 | – 4,7 |
| Sonstige betriebliche Aufwendungen (–) und Erträge (+) | 103 | 158 | 53,4 |
| EBIT | 186 | 87 | – 53,2 |
| Finanzergebnis | – 113 | – 114 | 0,9 |
| Ergebnis vor Ertragsteuern | 73 | – 27 | . |
| Ertragsteuern | – 275 | – 245 | – 10,9 |
| Ergebnis nach Ertragsteuern | – 202 | – 272 | 34,7 |
| auf nicht beherrschende Anteile entfallend | – 4 | – 6 | 50,0 |
| auf die Aktionäre der Covestro AG entfallend (Konzernergebnis) | – 198 | – 266 | 34,3 |
Die Herstellungskosten reduzierten sich um 0,6 % auf 12.002 Mio. € (Vorjahr: 12.071 Mio. €), vor allem aufgrund gesunkener Rohstoff- und Energiekosten. Dabei hatten innerhalb der Energiekosten ergänzende staatliche Beihilfen zur Strompreiskompensation in Deutschland in Höhe von 55 Mio. € einen positiven Effekt. Der Anteil der Herstellungskosten am Umsatz erhöhte sich auf 84,6 % (Vorjahr: 84,0 %).
Das Bruttoergebnis vom Umsatz sank um 5,6 % auf 2.177 Mio. € (Vorjahr: 2.306 Mio. €). Wesentlicher Treiber hierfür war das gesunkene Verkaufspreisniveau, das nur teilweise durch die geringeren Rohstoff- und Energiekosten kompensiert werden konnte. Daneben wirkten sich Wertminderungen auf Sachanlagen sowie negative Effekte aus Wechselkursveränderungen ergebnismindernd aus. Demgegenüber hatte der Anstieg der Absatzmengen einen positiven Effekt auf das Ergebnis.
Die Vertriebskosten erhöhten sich um 1,6 % auf 1.513 Mio. € (Vorjahr: 1.489 Mio. €). Im Verhältnis zum Umsatz ergab sich ein Vertriebskostenanteil in Höhe von 10,7 % (Vorjahr: 10,4 %). Die Forschungs- und Entwicklungskosten (F&E) erhöhten sich um 4,8 % auf 392 Mio. € (Vorjahr: 374 Mio. €). Bezogen auf den Umsatz ergab sich damit eine F&E-Quote in Höhe von 2,8 % (Vorjahr: 2,6 %). Die allgemeinen Verwaltungskosten verzeichneten einen Rückgang um 4,7 % auf 343 Mio. € (Vorjahr: 360 Mio. €), womit sich ein Verwaltungskostenanteil am Umsatz in Höhe von 2,4 % (Vorjahr: 2,5 %) ergab.
Im Berichtsjahr ergaben sich im Zusammenhang mit dem Transformationsprogramm „STRONG“ Aufwendungen zur Umsetzung des Programms im niedrigen zweistelligen Millionen-Euro-Bereich.
Aus sonstigen betrieblichen Erträgen und sonstigen betrieblichen Aufwendungen ergab sich ein positiver Saldo von 158 Mio. € (Vorjahr: 103 Mio. €). Dabei hatten Versicherungserstattungen in Höhe von 55 Mio. € und der Gewinn aus der Veräußerung immaterieller Vermögenswerte in Höhe von 46 Mio. € einen positiven Effekt auf das EBIT. Demgegenüber fiel das EBIT im Vorjahresvergleich niedriger aus, da im 2. Quartal 2023 ein positiver Einmaleffekt aus dem Verkauf des Additive-Manufacturing-Geschäfts das Ergebnis um 35 Mio. € erhöht hatte.
Das EBIT verzeichnete einen Rückgang um 53,2 % auf 87 Mio. € (Vorjahr: 186 Mio. €). Die EBIT-Marge sank auf 0,6 % (Vorjahr: 1,3 %).
EBITDA
| Ermittlung des EBITDA | ||
|---|---|---|
| 2023 | 2024 | |
| in Mio. € | in Mio. € | |
| EBIT | 186 | 87 |
| Abschreibungen, Wertminderungen und Wertaufholungen | 894 | 984 |
| EBITDA | 1.080 | 1.071 |
Im Geschäftsjahr 2024 stiegen die Abschreibungen, Wertminderungen und Wertaufholungen um 10,1 % auf 984 Mio. € (Vorjahr: 894 Mio. €), davon entfielen 882 Mio. € (Vorjahr: 801 Mio. €) auf Sachanlagen und 102 Mio. € (Vorjahr: 93 Mio. €) auf immaterielle Vermögenswerte. Ein wesentlicher Treiber für den Anstieg waren gestiegene Wertminderungen in Höhe von 142 Mio. € (Vorjahr: 45 Mio. €), wovon 106 Mio. € als Ergebnis von zentralen Werthaltigkeitsprüfungen erfasst wurden. Wertaufholungen fanden keine statt (Vorjahr: 0 Mio. €).
Das EBITDA sank im Gesamtjahr gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 0,8 % auf 1.071 Mio. € (Vorjahr: 1.080 Mio. €). Dies war insbesondere auf den Rückgang des EBITDA im Segment Solutions & Specialties um 9,4 % auf 740 Mio. € (Vorjahr: 817 Mio. €) zurückzuführen. Das EBITDA des Segments Performance Materials sank um 1,2 % auf 569 Mio. € (Vorjahr: 576 Mio. €).
Konzernergebnis
Im Geschäftsjahr betrug das Finanzergebnis – 114 Mio. € (Vorjahr: – 113 Mio. €), wovon das Zinsergebnis in Höhe von – 89 Mio. € (Vorjahr: – 90 Mio. €) ein wesentlicher Bestandteil ist. Unter Berücksichtigung des Finanzergebnisses sank das Ergebnis vor Ertragsteuern auf – 27 Mio. € (Vorjahr: 73 Mio. €). Der Ertragsteueraufwand belief sich im Berichtsjahr auf 245 Mio. € (Vorjahr: 275 Mio. €). Dieser beinhaltet Wertberichtigungen auf latente Steuerforderungen auf Verlustvorträge und temporäre Differenzen in Höhe von 46 Mio. € (Vorjahr: 42 Mio. €). Ferner konnten im Geschäftsjahr latente Steuerforderungen auf Verlustvorträge und temporäre Differenzen in Höhe von 176 Mio. € (Vorjahr: 197 Mio. €) nicht aktiviert werden. Nach Ertragsteuern und nicht beherrschenden Anteilen ergab sich ein Konzernergebnis in Höhe von – 266 Mio. € (Vorjahr: – 198 Mio. €).
Return on Capital Employed (ROCE) über Weighted Average Cost of Capital (WACC)
| Ermittlung des ROCE über WACC | |||
|---|---|---|---|
| 2023 | 2024 | ||
| EBIT | in Mio. € | 186 | 87 |
| Kalkulatorischer Steuersatz | in % | 25,0 | 25,0 |
| Kalkulatorische Ertragsteuern1 | in Mio. € | 47 | 22 |
| Net Operating Profit after Taxes (NOPAT) | in Mio. € | 139 | 65 |
| Durchschnittliches Capital Employed | in Mio. € | 9.550 | 9.370 |
| ROCE | in % | 1,5 | 0,7 |
| Weighted Average Cost of Capital (WACC) | in % | 7,6 | 8,1 |
| ROCE über WACC | in %-Punkten | – 6,1 | – 7,4 |
1 Die kalkulatorischen Ertragsteuern zur Berechnung des NOPAT ergeben sich als Produkt aus der Multiplikation des EBIT mit dem kalkulatorischen Steuersatz.
Für den Covestro-Konzern ergab sich ein NOPAT in Höhe von 65 Mio. € (Vorjahr: 139 Mio. €) und ein durchschnittliches Capital Employed in Höhe von 9.370 Mio. € (Vorjahr: 9.550 Mio. €). Daraus resultierte ein ROCE in Höhe von 0,7 % (Vorjahr: 1,5 %), der deutlich unter dem gestiegenen WACC in Höhe von 8,1 % (Vorjahr: 7,6 %) lag.
| Ermittlung des durchschnittlichen Capital Employed | |||
|---|---|---|---|
| 31.12.2022 | 31.12.2023 | 31.12.2024 | |
| in Mio. € | in Mio. € | in Mio. € | |
| Geschäfts- oder Firmenwerte | 729 | 711 | 719 |
| Sonstige immaterielle Vermögenswerte | 603 | 519 | 471 |
| Sachanlagen | 5.801 | 5.795 | 5.898 |
| Anteile an at-equity bewerteten Beteiligungen | 185 | 182 | 269 |
| Sonstige finanzielle Vermögenswerte1, 2 | 21 | 14 | 17 |
| Sonstige Forderungen2, 3 | 452 | 501 | 523 |
| Aktive latente Steuern4 | 277 | 248 | 209 |
| Vorräte | 2.814 | 2.459 | 2.851 |
| Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | 2.011 | 1.898 | 1.749 |
| Ertragsteuererstattungsansprüche | 115 | 102 | 92 |
| Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte5 | 18 | – | – |
| Brutto Capital Employed | 13.026 | 12.429 | 12.798 |
| Andere Rückstellungen6 | – 349 | – 548 | – 599 |
| Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten2, 7 | – 136 | – 114 | – 118 |
| Sonstige nichtfinanzielle Verbindlichkeiten2,8 | – 258 | – 228 | – 247 |
| Passive latente Steuern9 | – 307 | – 251 | – 199 |
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | – 2.016 | – 1.895 | – 2.101 |
| Ertragsteuerverbindlichkeiten | – 175 | – 77 | – 110 |
| Verbindlichkeiten in direktem Zusammenhang mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten10 | – 2 | – | – |
| Capital Employed | 9.783 | 9.316 | 9.424 |
| Durchschnittliches Capital Employed | 9.785 | 9.550 | 9.370 |
1 Sonstige finanzielle Vermögenswerte wurden um nichtoperative Vermögenswerte bereinigt.
2 Vorjahreswerte wurden angepasst. Für weitere Erläuterungen siehe Konzernabschluss in den jeweiligen Anhangangaben.
3 Sonstige Forderungen wurden um nichtoperative Forderungen bereinigt.
4 Aktive latente Steuern wurden um erfolgsneutrale latente Steuern aus leistungsorientierten Pensionsplänen und ähnliche Verpflichtungen bereinigt.
5 Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte wurden um nichtoperative und finanzielle Vermögenswerte bereinigt.
6 Andere Rückstellungen wurden um Rückstellungen für Zinszahlungen bereinigt.
7 Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten wurden um nichtoperative Verbindlichkeiten bereinigt.
8 Sonstige nichtfinanzielle Verbindlichkeiten wurden um nichtoperative Verbindlichkeiten bereinigt.
9 Passive latente Steuern wurden um erfolgsneutrale latente Steuerverbindlichkeiten aus leistungsorientierten Pensionsplänen und ähnliche Verpflichtungen bereinigt.
10 Verbindlichkeiten in direktem Zusammenhang mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten wurden um nichtoperative und finanzielle Verbindlichkeiten bereinigt.